ประสบการณ์จากวิกฤตการเงินโลกได้เปิดเผยช่องว่างในนโยบายเสถียรภาพทางการเงิน ในฐานะประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจเน็ต เยลเลนเพิ่งรับทราบว่า “…นโยบายการเงินเผชิญกับข้อจำกัดที่สำคัญในฐานะเครื่องมือในการส่งเสริมเสถียรภาพทางการเงิน” (Yellen, 2014 ). กรอบการทำงานที่ฉันจะอธิบายพยายามที่จะเอาชนะข้อจำกัดนี้โดยการใช้ชุดนโยบายที่กว้างขึ้นเพื่อช่วยลดโอกาสและความรุนแรงของการหยุดชะงักทางการเงิน (รูปที่ 2) Avinash Dixit
แนะนำวิธีที่ชาญฉลาดในการจดจำชุดนโยบายนี้: เขาเรียกมันว่า ‘MiP, MaP, MoP’
ซึ่งหมายถึงนโยบาย microprudential นโยบาย macroprudential และนโยบายการเงินตามลำดับ
นโยบาย Microprudential มีเป้าหมายเพื่อสร้างความมั่นใจในสุขภาพที่ดีของสถาบันการเงินแต่ละแห่ง และช่วยให้ระบบการเงินมีเสถียรภาพ สิ่งนี้อยู่ในความสนใจของผู้ฝากเงินและผู้มีสิทธิเรียกร้องในสถาบันการเงิน (รวมถึงธนาคาร บริษัทประกัน และกองทุนบำเหน็จบำนาญ) ในท้ายที่สุด
นโยบาย Macroprudential มีวัตถุประสงค์เพื่อให้แน่ใจว่าระบบการเงินโดยรวมมีสุขภาพที่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีวัตถุประสงค์เพื่อจำกัดความเสี่ยงเชิงระบบ ซึ่งเป็นความเสี่ยงของการหยุดชะงักในการให้บริการทางการเงินเนื่องจากการด้อยค่าของระบบการเงินทั้งหมดหรือบางส่วน ซึ่งอาจส่งผลเสียร้ายแรงต่อเศรษฐกิจทั้งหมด
แน่นอนว่านโยบายการเงินคือการใช้อัตราดอกเบี้ยนโยบายและเครื่องมืออื่น ๆ
เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อใกล้เคียงกับเป้าหมาย (โดยนัยหรือชัดเจน) และผลผลิตใกล้เคียงกับศักยภาพ
นี่จึงเป็นสามประการของนโยบาย นโยบายแต่ละข้อต้องทำหน้าที่ของตัวเองให้ดี แต่ก็ต้องเสริมนโยบายอื่นๆ ด้วย นี่ไม่ใช่งานง่ายเนื่องจากมีการแลกเปลี่ยนที่ยาก
นอกจากนี้ เรายังเริ่มเจาะลึกถึงกรณีเฉพาะของแต่ละประเทศด้วย ถือแว่นขยายของเราเทียบกับข้อมูลระดับมหภาคและระดับจุลภาคทำให้เราได้ภาพที่เหมาะสมยิ่งขึ้น ในหกประเทศส่วนใหญ่ที่ฉันกล่าวถึงก่อนหน้านี้ มาตรการดังกล่าวช่วยลดการเติบโตของสินเชื่อและปรับปรุงประสิทธิภาพการให้บริการสินเชื่อ แต่ไม่ได้ทำให้การเติบโตของราคาบ้านลดลง มาตรการต่างๆ มีประสิทธิภาพน้อยลงเมื่อธนาคารต่างประเทศให้สินเชื่อข้ามพรมแดนโดยตรงแก่ครัวเรือนผ่านสำนักงานตัวแทนในท้องถิ่น (เช่น ในยุโรปกลางและยุโรปตะวันออก)
หรือเมื่อมีความต้องการซื้อบ้านสูงจากผู้ซื้อต่างชาติโดยใช้เงินสดแทนการกู้ยืมจากระบบธนาคาร ผลลัพธ์ดีขึ้นเมื่อในเกาหลีกลุ่มสินเชื่อที่มีความเสี่ยงมากที่สุดถูกกำหนดเป้าหมาย การเร่งราคาบ้านให้ลดลงดูเหมือนจะต้องใช้มาตรการที่ตรงเป้าหมายพอสมควร
ตัวอย่าง ได้แก่ อากรแสตมป์ มาตรการทางการคลัง การกำหนดเป้าหมายระดับธุรกรรมในเขตบริหารพิเศษฮ่องกง และ LTV ที่กำหนดเป้าหมายอสังหาริมทรัพย์และพื้นที่เก็งกำไรในเกาหลี มีการกำหนดเป้าหมายกลุ่มสินเชื่อที่มีความเสี่ยงมากที่สุด (แทนที่จะมุ่งเป้าไปที่การจำนองโดยรวม) การเร่งราคาบ้านให้ลดลงดูเหมือนจะต้องใช้มาตรการที่ตรงเป้าหมายพอสมควร ตัวอย่าง ได้แก่ อากรแสตมป์ มาตรการทางการคลัง การกำหนดเป้าหมายระดับธุรกรรมในเขตบริหารพิเศษฮ่องกง และ LTV ที่กำหนดเป้าหมายอสังหาริมทรัพย์และพื้นที่เก็งกำไรในเกาหลีกำไรในเกาหลี
credit : whoshotya1.com
michelknight.com
usnfljerseys.org
dtylerphotoart.com
michaelkorsfor.com
syossetbbc.com
hotnsexy.net
chinawalkintub.com
hulkhandsome.com
disabilitylisteningtour.com
